DEBATT:
Det går inte att avgöra vad som är etiskt. Därför finns ingen begränsning i vem som får namnge eller marknadsföra sin fond som just "etisk". Det anser Etiska Nämnden för Fondmarknadsförings (ENF). Resultatet är att man hittar arton fonder på PPM:s hemsida med ordet ”etisk” eller ”ethic” i namnet. Tolv av dessa innehåller troligtvis aktier i företag med en del av sin omsättning i vapenindustrin. Ingen av de arton har kriterier för företag som är särskilt duktiga på mänskliga rättigheter. Jag vill i denna artikel visa hur en riktig etisk fond skulle kunna se ut. Låt mig presentera "Den Utmärkta Fonden".
”Nämnden finner inte att det låter sig göras att ge en allmängiltig definition av vad som avses med etisk. Begreppet är relativt och subjektivt och dess innebörd förändras över tid. Bedömningen av vad som kan kategoriseras som etisk måste därmed göras av den enskilde från fall till fall.” /ENF
Min presentation delar jag in i tre delar. Till att börja med måste krav ställas på fondbolaget. Som modell har jag använt Rättvisemärkts initiativ för diplomering av kommuner – Fairtrade City. Nästa del tar upp "Den Utmärkta Fondens" investeringsuniversum. Sist men inte minst viktigt är att den organisation som certifierar "Den utmärkta fonden" har tyngd och trovärdighet, hos sparare såväl som av fondbolag. Alternativen diskuterar jag i artikelns tredje del.
Krav på fondbolaget
Den mest kända etiska och sociala varumärkningen är Rättvisemärkt. Rättvisemärkt måste kunna garantera varje led i produktionen. Ju mer sammansatt en produkt är desto svårare är den att ”märka”. Det här är den främsta orsaken till varför det inte finns fler Rättvisemärkt-certifierade produkter. Fonder är en i högsta grad sammansatt produkt. Varumärkningen Rättvisemärkt är därför inte idealisk att stå som kravmodell för "Den Utmärkta Fonden".
Fondens ”produktionskedja”:
• Fondbolaget - förvaltar en eller flera fonder
• Fonden - förvaltar en aktieportfölj
• Bolag som ägs av fonden - Aktier i aktieportföljen representerar ägande i utvalda bolag
• Bolagens underleverantörer - De utvalda bolagens underleverantörer kan vara otaliga
Rättvisemärkt har ett annat initiativ som är en diplomering av kommuner som engagerar sig för etisk konsumtion. Initiativet heter Fairtrade City. Så vad har kommuner och fonders etiska arbete gemensamt? En kommuns huvudsyfte är att verka för invånarnas bästa. Hur man påverkar sin omvärld vid upphandling av t ex kläder är det inte många som har tänkt på förrän på senare år. Samma synsätt finns inom fondbranschen. Fonder skall få spararnas pengar att växa. Att man ska ta etiska hänsyn är närmast att betrakta som marknadsmanipulation. Det här är anledningen till att Fairtrade City får stå som modell för de krav som ställs på de fondbolag som vill få sin fond certifierad som "Den Utmärkta Fonden".
"Den Utmärkta Fonden" lånar dock en detalj från varumärkningen Rättvisemärkt. Precis som ett kafferosteri som har både certifierade och ickecertifierade kaffesorter så anser jag att ett fondbolag ska kunna ha både certifierade och ickecertifierade fonder. Den utmärkta fonden är en märkning av fonder inte fondbolag.
"Den Utmärka Fonden" - krav på fondbolaget
1. Fondbolagets ansvar
• Att bilda en intern styrgrupp som är motpart till certifieringsorganisationen.
• Att genomföra och dokumentera ägardialoger .
• Att exponera "De Utmärkta Fonderna" internt och externt.
2. Styrgrupp
• Styrgruppen skall vara jämställd, dvs bestå av lika många kvinnor som män.
• Styrgruppen ska ha en ansvarig kontaktperson mot certifieringsorganisationen, media och sparare.
• Styrgruppen ansvarar för att upprätta och följa upp en årlig plan för etikarbetet som skall kommuniceras till certifieringsorganisationen och sparare.
3. Utbud av etiska sparprodukter
• De Utmärkta Fonderna ska vara väl exponerade på fondbolagets hemsida och i fondbolagets informationsmaterial.
• De Utmärkta Fonderna ska vara lätt sökbara i fondbolagets sökregister och i fondbolagets sökmotorer.
4. Aktivt ägande
• Under ett år ska ägardialoger genomföras i minst 25% av de företag där man har ägande.
• Samtliga ägardialoger skall dokumenteras i fondens halvårs- och helårsberättelse.
• Ägardialoger ska kommuniceras till sparare och media.
5. Informationsarbete
• Fonden skall anordna minst fyra interna informationsaktiviteter per år.
• Fonden skall medverka på minst fyra externa informationsaktiviteter per år.
• Fonden skall ha som målsättning att varje år nå fler personer i sina informationsaktiviteter än året innan.
I vilka aktier ska den utmärkta fonden investera?
De svenska etiska fonderna är så gott som utan undantag avståfonder. "Den Utmärkta Fonden" är en bäst-i-klassen –fond. Hur skulle då vår fond skilja sig från den traditionella etiska fonden? Här nedan presenteras först kriterier för en genomsnittlig svensk etisk fond. Därefter presenteras de kriterier som gäller för "Den Utmärkta Fonden":
Den traditionella svenska etiska aktiefonden:
• Max 5% av omsättningen i ett företag som kan bli aktuellt för investeringar får bestå av vapen, tobak, spel, alkohol och pornografi.
• Fonden utesluter inga företag som brutit mot internationella konventioner. Man förordar påverkan genom dialog.
• Förutom ovan nämnda negativa kriterier så ingår samtliga aktier på Stockholmsbörsen i fondens investeringsuniversum (ca 350 bolag).
"Den Utmärkta Fonden" (sverigefond):
• Nolltolerans för investeringar i företag som har omsättning inom följande branscher: vapen, tobak, spel, alkohol och pornografi.
• Inga investeringar i bolag som brutit mot FN:s konventioner för de mänskliga rättigheterna samt gällande miljölagar. • Fonden investerar i bolag på Stockholmsbörsen som placerar sig på den översta femtedelen (ca 70 bolag) i sitt arbete med etik och hållbarhet. Rankingen bygger på ett poängsystem som bl a premierar följande:
- Utveckling och tillverkning av produkter som gynnar en hållbar miljö.
- Kollektivavtal med fack i Sverige.
- Globala ramavtal med internationella fackförbund.
- Jämställd lönebildning.
- Jämställd styrelse.
- Socialt ansvar på orter där man är verksam, i Sverige och i utlandet.
- Miljöansvar på orter där man är verksam.
”Nämnden anser inte att det är möjligt att tillämpa en ”nolltolerans”. En övre gräns för placering i ej acceptabel verksamhet måste dock sättas. En 10-procentsgräns används i andra sammanhang avseende fonder, t.ex. i riskbegränsningshänseende. En sådan gräns kan vara vägledande även för hur stor del som får placeras i verksamhet som av fondbolaget uppgivits vara icke acceptabel.”
Tvärtemot citatet här ovan från ENF så måste det vara självklart att det skall vara nolltolerans för vapen, tobak, alkohol, spel och pornografi i en etisk fond. Allt annat är falsk marknadsföring. Jag är också övertygad om att det skadar förtroendet mot fondbolag i stort, oavsett om man är för eller emot etiska fonder. Jag menar att bolag som bryter lagar och konventioner som skyddar de mänskliga rättigheterna skall avkrävas en rejäl gottgörelse. En gottgörelse skall inte bestå av ord utan av handling. En ägardialog får inte ersätta gott omdöme i urvalet av bolag.
Skillnaden mellan att exkludera enstaka av Stockholmsbörsens 350 bolag och att inkludera de 70 bolag som är bäst på mänskliga rättigheter är stor. Den stora skillnaden mellan den traditionella etiska fonden och "Den Utmärkta Fonden" är trovärdigheten som etiskt sparalternativ.
Vem ska stå bakom märkningen?
Fondbolagens förening vore ett naturligt val. Man har branschkompetensen i egenskap av branschförening. Problemet är att man redan har bestämt att det inte går att definiera vad som är etiskt. Detta har resulterat i den etiska snårskog som branschen befinner sig i. Det är också ENF som anser det orealistiskt att kräva nolltolerans mot investeringar i vapen, pornografi, alkohol, spel och tobak. Branschen har sagt sitt, man är inte intresserade av etiska fonder.
Rättvisemärkt är ett varumärke som borde locka fondbolag. Kännedomen om varumärket i Sverige är över 70 procent. Nackdelar då? Man har nästan enbart erfarenhet från livsmedelsindustrin. Kompetens gällande fondbolag är man tvungen att rekrytera.
Fair Trade Center är en politiskt obunden organisation som har arbetat för Rättvis handel sedan 1996, där man bevakar svenska företag i Syd ur ett konsumentperspektiv. 2004 släppte man en rapport om etiska fonder . FTC är en liten organisation med begränsade resurser. Namnet har inte samma tyngd som Rättvisemärkt.
Swedwatch är en annan opolitisk organisation som arbetar med att belysa och påverka svenska bolag. Man har på senare släppt uppmärksammade rapporter om bl a kaffe, träindustri och turism. Swedwatch syns i affärspress med jämna mellanrum. Man har kompetens inom en mängd olika branscher som täcker en stor del av Stockholmsbörsen.
Amnesty Business Group har som sin uppgift att påverka svenska företag så att de inte gör sig skyldiga till kränkningar av mänskliga rättigheter. 2003 inledde man en kampanj för att alla svenska börsnoterade bolag med internationell verksamhet skulle anta en policy för mänskliga rättigheter. Kampanjen avslutades 2005 då man kunde konstatera att samtliga bolag hade publicerat en MR-policy. Här finns kompetens, dokumenterade resultat av opinionsarbete samt inte ett starkt varumärke.Amnesty Business Group och Swedwatch är mina favoriter till att fungera som certifikations-organisation för "Den Utmärkta Fonden".
Ord på vägen mot ett bättre etiskt sparande
En av anledningarna till att det inte finns några etiska Bäst-i-klassen-fonder med positiva kriterier är rädslan att sticka ut hakan i en bransch där etiska kriterier traditionellt ses som marknadsmanipulation. Man vill inte utsätta sig för risken att bli affärsjournalisters och kollegors måltavla. Det krävs självklart ny kompetens, genomskinlighet och civilkurage. Men att säga att det är omöjligt är fegt. Nu är det upp till bevis. Vilket fondbolag blir först att visa kurage nog att lansera den etiska Bäst-i-klassen –fonden? Vi sparare måste också ställa oss frågan: - Är vi nöjda med de etiska fonder som erbjuds? Om inte, vad tänker vi göra åt saken?
Fortsätt diskussionen på min blogg Etikdjungeln: http://charlieandreas.wordpress.com/
Text: Charlie Aronsson 2009-01-30
Foto: artemuestra cc
Ordlista
Avstå-fond: Är en fond med kriterier som exkluderar placeringar i företag som har delar av sin omsättning i vapen, tobak, alkohol, pornografi och spel.
Bäst-i-klassen–fond: Är en fond som inkluderar placeringar i företag som är bland de bästa inom ett område som t ex miljö eller etik.
Investeringsuniversum: Den avgränsning som en fond har för sina investeringar. De aktier som man enligt denna avgränsning får investera i ingår i fondens investeringsuniversum.
Ägardialog: En dokumenterad dialog som fonden för med de bolag man väljer att investera i. I detta sammanhang handlar dialogen om etik, miljö och mänskliga rättigheter.
Läs mer